4536参天製薬
5月19日株価終値1,417円
今期予想PER18.39倍
2021年3月期決算
今期は大きめの4円増配の32円となり、1株益予想は77.07円となりました。今期予想の営業利益は415億円。眼科薬市場でのシェアは中国を除き高まっており、日本51.1%、中国13.3%、アジア9.2%、EMEA4.1%。本日、中期経営計画を発表しました。2025年度に営業利益660億円、2030年度イメージで1,500億円としています。緑内障、眼瞼下垂、近視、網膜色素性変性症に成長ポテンシャルがあるようです。長年、戦略的に利益が伸びない状況でしたが、中期経営計画を見る限り、利益や株主還元も重視していくようです。2015年以降、株価は約1,300〜2,200円のレンジとなっておりダラダラしています。
2588プレミアムウォーター
5月14日株価終値3,125円
今期予想PER27.94倍
2021年3月期決算
保有契約件数の伸びと共に、四半期毎に売上が拡大しています。安定感のある典型的なストックビジネスです。本来、不要であるウォーターサーバーですが、あると便利なのが当たり前になり、一度契約すると、なかなか解約する機会がないのも特徴です。株価を見ると割高感があり、常に割安感はありませんが、高成長を織り込みながら、年単位で少しづつ上昇しています。
9696ウィザス
5月14日株価終値577円
今期予想PER9.17倍
2021年3月期決算
増配も発表しており想定以上の内容でした。表面上の業績はガタガタしてますが、重要セグメントの高校キャリアが順調に拡大してます。引き続き、塾より高校キャリアが重要です。この前、調査のために同社の通信制高校の資料請求をしたのですが電話営業しつこいです…
4689Zホールディングス
5月14日株価終値455円
9434ソフトバンク
5月14日株価終値1,430円
2021年3月期決算
両者運命共同体ですが、順調に成長していることが確認できました。ソフトバンクは通信の収益も大きいため、業績のブレは少なく高配当となっています。個人的には、宮川社長の200億円規模のソフトバンク株買い付けは相当な覚悟があるなと感じました。Yahooが要となり、どこまで成長していくのか見守っています。Zホールディングスは決算失望により、株価は調整局面となっており、下落幅も大きいためしばらく軟調に推移する可能性があります。大型株の場合、機関投資家の継続的な買い需要が始まらない限り、綺麗な上昇トレンドは描けません。私も4689は決算翌日にポートフォリオから外しましたが、まだ成長余地は大きいと考えているためいずれ買い戻します。9434は現在も割安感を感じているため昨年から保有継続です。
7198アルヒ
5月11日株価終値1,764円
今期予想PER10.93倍
2021年3月期決算
コロナ禍においても、増収増益の結果となり着実に成長していることを確認しました。フラット35のシェアは28.4%となり帝国を築きつつあります。注目すべきポイントは高い伸びを実現した、債権管理回収業務24億9200万円＋13.5%、その他(保険など)27億200万円＋29.6%です。どちらもリカーリングビジネスのため事業全体を底支えする効果があります。
短期のポジションを別にすれば、わたしは相場の雰囲気が良くても悪くてもやり方が変わることはありません。安いものがあれば買いますし、割高であれば売ります。こういう決算シーズンに重なるときもたまにありますが、関係ありません。むしろ、良い決算を発表しているのに売られている銘柄は、分割利益確定していた分を買い戻したり、新規で買付けたりします。普段、利益確定や損失確定で積み上がっていく現金は、こういう時に使っていきます。ただ、一気に買うことはしません。買う時も分割で買っていきますし、市場全体がクラッシュしている時は、幅広く種を蒔いていきます。どこまで下がるか分からないからです。あくまで予想せずに、欲しいもの少しづつ手に入れ、取り戻していくだけです。
3762テクマトリックス
2021年3月期決算
5月10日株価終値2,076円
今期予想PER34.38倍
売上高306億300万円(7.2%増)
営業利益36億8,600万円(21.7%増)
着実に成長しており、過去10年のトラックレコードも完璧です。売上、利益ともに成長しています。直近数年は上方修正後が多く、保守的な予想を出しがちですが、中期経営計画も発表して株主との対話も大切にしています。決算を失敗しないため、直近数年はPER20〜30倍台で評価されることが普通になっています。高く見えますが、このまま決算をしくじらなければフェアバリューです。
7199プレミアグループ
2021年3月期決算
営業収益178億2,500万円(27.2%増)
営業利益34億6,300万円(33.0%増)
コロナ禍においても大幅に増収増益という結果になりました。詳細は説明会資料に書かれていますが、個人的に重要と感じでいるのはオートモビリティ事業の存在感が増したことです。営業収益の構成費9.7%となっており、四半期ごとの伸びも大きいため注視すべきポイントです。
